Kankrin.Ru > Финансовый менеджмент > Общая характеристика отчета о движении денежных средств

Общая характеристика отчета о движении денежных средств

Финансовый менеджмент

Общая характеристика отчета о движении денежных средств

Речь в этом разделе пойдет о третьем финансовом документе, который является важнейшей частью годовых отчетов, финансовых планов, бюджетов.
Исходная цель этого документа - представить информацию о денежных притоках и денежных оттоках, о любых изменениях в состоянии денежных средств предприятия за период времени.
Говорят, что отчет о движении денежных средств - это мостик между балансами, составленными на две смежные даты. В этом документе дается описание всего того, что произошло за финансовый год.
Делается это в терминах денег. Какие изменения в активах, пассивах и собственном капитале способствовали притоку денег, а какие наоборот? Вот те вопросы, на которые этот финансовый документ дает ответ.

Предприятие может получать деньги от производственной деятельности, безусловно, от займов, от реализации активов, от продажи собственных акций.
Предприятие, как правило, расходует деньги на производственные расходы, на выкуп собственных акций и рефинансирование, на выплату обязательств по займам, на приобретение активов, на выплату дивидендов.

Реальные деньги против концепции начислений
В основе отчета о прибылях и убытках - концепция начислений. В основе отчета движенияденежных средств концепция учета реальных денег.

Напомним, что концепция начислений -это стремление все доходы и расходы, в которых отразилась деятельность компании, объединить в рамках одного финансового года.
При этом расходы, дабы сделать их сопоставимыми с доходами, фиксируется до или после того момента времени, когда они были фактически произведены.

Доходы - те фиксируются по факту отгрузки произведенной продукции, а не на момент поступления денег.
В отчете о движении денежных средств все наоборот.
Денежные поступления - это доходы за период времени.
Денежные расходы - это расходы за тот же промежуток времени.

Например, Вы продали товар в конце года, а деньги пришли в начале следующего года. Так вот доход в счете движения денег фиксируются на момент поступления денег.

Такой подход к учету движения денег дает возможность оценивать ликвидность компании, т.е. его способность платить по обязательствам по мере их поступления.

Сочетание двух концепций: концепция начислений и концепции денежных потоков, - служит основой для прогноза будущей деятельности и оценки ликвидности.

Это сочетание реализуется, когда объединяются вместе - баланс, отчет о прибылях и убытках, а также отчет о движении денежных средств, и в финансовом управлении используется система финансовых документов.
В заключении попытаемся все-таки выяснить, почему финансовые документы строятся по принципу начислений, а не на основе учета движения денег? Учет движения денег, на первый взгляд, кажется и более простым, и более убедительным.
Бухгалтер предпочитает учитывать доходы, а не деньги. Доходы для него показатель устойчивости, а деньги, по мнению бухгалтера, понятие расплывчатое.

Финансист, наоборот, предпочитает деньги: он полагает, что роль доходов в финансовом управлении преувеличена, и следует больше внимания уделять учету денег.
Противоречие между бухгалтером и финансистом разрешается с течением времени. В долговременной перспективе все сбалансировано.

Если предприятие успешно развивается, оно одновременно и прибыльно, и устойчиво.
У предприятия всегда должны быть деньги для своевременной оплаты счетов.

Денежные потоки
Все денежные потоки можно объединить в три большие группы:

  • денежные потоки от производственной деятельности;
  • денежные потоки от инвестиционной деятельности;
  • денежные потоки от финансовой деятельности.

Операционная (производственная) деятельность. Денежные потоки от операционной деятельности - основа получения чистого дохода.
Прирост дохода дают продажи, дивиденды и проценты, полученные от инвестиций.
Уменьшается чистый доход за счет оплаты производственных расходов, включая выплату процентов и налогов.

Инвестиционная деятельность
К этой группе денежных потоков относятся любые изменения в долгосрочных активах.
Уменьшение инвестиций, собственности, зданий и сооружений и оборудования, нематериальных активов и других активов приводит к росту наличности.
Наоборот, прирост всех этих элементов, т.е. любое приобретение долгосрочных активов означает отток (расход) денег.

Финансовая деятельность
Часто в документах отражается как "денежная наличность от финансовой деятельности" представляет совокупность изменений в долгосрочных пассивах и собственном капитале.
Увеличение долгосрочных займов или продажа акций дает приток денег, в то же время уменьшение пассивов и распределение дивидендов акционерам - основные направления оттока денег.
Пример
Прямой и косвенный методы составления отчета о движении денежных средств.
Для построения третьего финансового документа в финансовом управлении используют два метода: прямой и косвенный.

Прямой метод - это прямая декларация о полученных и истраченных деньгах.
Косвенный метод позволяет учесть результаты производственной деятельности, представленные в отчете о прибылях и убытках, в реальном масштабе времени.
Вновь обратимся к примеру:
Пример
В ходе трансформации отчета о прибылях и убытках в отчет о движении денежных средств производятся следующие преобразования:
(1) затраты, по своей природе не относящиеся к денежным расходам (амортизация) прибавляются к чистому доходу (прибыли);
(2) наоборот, денежные расходы вычитаются из чистого дохода;
(3) и, наконец, вычитаются все те доходы, которые нельзя прямо отнести к денежным поступлениям.
Изучив внимательно пример, который мы привели выше, Вы сможете сделать важные для себя выводы.

Вывод 1. Деньги можно и нужно зарабатывать двумя способами:
- либо уменьшая активы;
- либо увеличивая пассивы и собственный капитал.
Вывод 2. Расходовать деньги можно тоже двумя способами:
либо увеличивая активы;
либо уменьшая пассивы и собственный капитал.
Вывод 3. (на наш взгляд, главный). Нельзя тратить больше того, что у Вас есть.

Отчет о движении денежных средств: прямой или косвенный метод составления.
Различие между прямым и косвенным методами составления отчета о движении денежных средств возникает при объединении потоков денежных средств от операционной деятельности.

Ниже приводятся денежные потоки с использованием сначала прямого, а потом косвенного формата. Посмотрите, насколько прост прямой метод.

Компания положила в кассу 10,700 руб. в результате операционной деятельности выплатила 7.750 руб. из кассы, и там осталось 2,950 руб. Все недостатки начислений устранены, теперь даже ярые противники бухучета могут понять, что делает компания.

Теперь посмотрим на косвенный метод. Он приводит к тому же самому заключению, но окольным путем. Начиная с чистой прибыли, величины полученные методом начислений, косвенный метод предусматривает корректировки, предназначенных для того, чтобы преобразовать чистый доход в денежные потоки от операционной деятельности.

К факторам, корректирующим бухгалтерскую чистую прибыль, относятся амортизация и любые изменения в текущих активах и пассивах.
Например, амортизация, подавленные налоги, увеличение кредиторской задолженности, рост начисленных процентов – все это расходы, которые не подразумевают оттока денежных средств в течение определенного периода. Отсюда они должны быть добавленными к чистой прибыли. Для чего? Для того чтобы дать реальную оценку заработков компании в терминах, реальных, живых денег. Рост запасов, увеличение дебиторской задолженности соответствует оттоку денежных средств и вычитается из чистой прибыли. Наконец, доход от продажи имущества – отрицательный денежный поток. И вот почему.
Любые денежные потоки, полученные от операций с долгосрочными активами, отражаются в отчете о денежных потоках в разделе "денежные потоки от инвестиционной деятельности".

Прибыль от продажи имущества представляет собой разницу между ценой продаж и ее балансовой стоимостью имущества. Поскольку данная прибыль уже является частью поступлений от продажи имущества, и этот денежный поток зафиксирован в разделе операционной деятельности.

Пример
Ниже приводятся итоговые счета денежной наличности для 3-х очень похожих между собой предприятий:
 а. Первое, что нам предстоит сделать, - подсчитать денежный поток для каждого предприятия на конец года. Это несложно.


 b. Постараемся объяснить самим себе, какие причины могли привести предприятие С к отрицательному денежному потоку от финансовой деятельности. И вообще, нужно ли об этом беспокоиться?

Начнем с конца. Думается, что причин для беспокойства нет вовсе. Если, конечно, правильно наше предположение о том, что компания С находится в фазе насыщения своего жизненного цикла.
Характерным признаком для пребывания в фазе насыщения является слабая инвестиционная активность. А следствие – отрицательные потоки от финансовой деятельности, потому что именно в эту пору следует активизировать выплату долгов, дивидендов, организовать выпуск собственных акций. Эта стратегия вполне приемлема для фазы насыщения!

 с. И последнее. Перед Вами три предприятия, и одно из них Вам предлагают купить. Куда бы Вы вложили свои деньги?
Какое из трех предприятий более привлекательно с инвестиционной точки зрения?
Мнения, безусловно, разделились. Кто-то выбрал предприятие А ,кто-то - предприятие В ,и никто - предприятие С.
Кому же хочется платить по чужим долгам?

Попробуем разобраться в сложившейся ситуации.

Если Вам хочется покоя и идеальной ренты, Вы выберите предприятие В. Оно вряд ли развивается, а его отрицательные денежные потоки от производственной деятельности есть скорее результат слабого управления текущими активами.
Я бы предпочел стать акционером предприятия А. Оно развивается, об этом свидетельствует значительные денежные потоки от финансовой деятельности, а ее отрицательные потоки от операций могут быть вызваны ростом дебиторской задолженности и запасов, что свидетельствует о росте продаж.

 
< Общая характеристика отчета о прибылях и убытках   Отчет об использовании денежных средств >
 

Поддержите ресурс

Если вам оказалась полезна информация ресурса, порекомендуйте его другим пользователям сети, установив ссылку на своем сайте. Например такую:

Партнеры ресурса